美元指数三年来初次失守99关口,怎么影响人民币汇率、黄金

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转自:北京商报

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重复测验100关口的压力位后,美元指数接连上星期弱势走势再度走低。4月21日,美元指数跌破99关口,为2022年4月以来初次,盘中最低跌至98.1626。同日,在岸、离岸人民币对美元汇率盘中双双克复7.3关口,世界金价再次改写前史最高纪录。有剖析人士表明,美元指数跌落将可以缓解人民币前期因商场心情不坚定导致的价值降低压力,也会加快黄金价格进一步上行。

美元指数跌破99

依据Wind数据,2025年2月以来,美元指数下行态势显着,从109上方接连3个月逐渐跌落至100邻近,在100的整数关口震动多日后进一步跌破99。到4月21日15时,美元指数报98.3097,日内跌落起伏为0.94%,年内美元指数跌幅为9.38%,其间4月跌幅为5.66%。

在广开首席产研院资深研讨员刘涛看来,近期美元走弱有其内涵规则和趋势,不该简略理解为外汇商场的偶发不坚定。从大的布景来看,美国正遭受“四期叠加”应战,这或许是美元走弱的底子驱动要素。详细包含:美国经济正处于强弱换档期,美联储降息周期没有完毕,美国财政面对空前的窘境期,美元步入周期性下行阶段。

“除上述周期性和趋势性要素外,特朗普上台后,为完成‘美国优先’方针,出台了一系列充溢争议的对内和对外方针,进一步弱化了美元信誉,导致美元作为避险财物的位置呈现不坚定。”刘涛弥补道。刘涛表明,美国单边保护主义行为加重了全球交易冲突,削弱了世界社会对美元作为安稳结算钱银的信赖,严峻的交易战乃至或许引发全球经济衰退,这也将迫使商场从头评价美元财物的安全性。

东方金诚研讨发展部高档副总监白雪剖析称,近期美元指数继续跌落遭到多方面要素影响,最新发布的3月CPI数据超预期回落、部分美国经济数据体现疲软,强化了美联储降息预期;特朗普政府的关税方针对经济远景的冲击,结合经济数据疲软,强化了商场对美国经济衰退预期,削弱美元决心。

此外,白雪指出,特朗普方针重复不定带来的不确定性,导致商场避险心情高涨,纷繁逃离美债等美元财物,回流欧日,导致美元汇率更为弱势。一起日本财政大臣近期泄漏与美国的交易商洽或许会触及外汇,这令商场开端猜想此前的“海湖庄园协议”核心内容是“美元价值降低+美债重组”进入落地履行阶段的或许性,对美元价值降低的预期大幅增强,推进了美元汇率大幅走贬。

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缓解人民币价值降低压力

金融商场的传导效应下,美国股市、汇市等震动也蔓延至其他范畴。全球外汇商场的一片低迷中,人民币对美元汇率逆势上升,其间离岸人民币对美元汇率在价值降低至7.4下方后逐渐上升,在岸人民币对美元汇率则从7.35邻近逐渐上升。

4月21日,我国人民银行授权我国外汇交易中心发布,当日银行间外汇商场人民币汇率中心价为1美元对人民币7.2055元,相较前一交易日中心价7.2069元,调升14个基点。同日,在岸、离岸人民币对美元汇率双双高开,盘中克复7.3关口。

到4月21日11时05分,在岸人民币对美元汇率报7.2885,增值起伏为0.16%;离岸人民币对美元汇率报7.2906,增值起伏为0.18%。2025年以来,比照其他干流钱银,人民币对美元汇率跌幅较小,其间在岸人民币对美元年内价值降低0.16%;离岸人民币对美元年内价值降低0.65%。

刘涛以为,短期来看,关税战将对我国出口、GDP带来较大的压力。跟着中美交易争端转入对峙阶段,不扫除人民币仍将接受阶段性价值降低压力,但一起美国经济也面对滞胀连累,假如美联储加快降息节奏,会在必定程度上缓解人民币的价值降低压力。鉴于当时及往后一段时间内世界经济环境的复杂性,美元对人民币汇率或许会在更具弹性的区间内不坚定。

“美元指数跌落将可以缓解人民币前期因商场心情不坚定导致的价值降低压力。”白雪指出。白雪判别,接下来一段时间的关税商洽进程、美元指数改变以及国内宏观方针走向,将是触动人民币汇率的首要要素。

白雪以为,前期商场对关税冲击或有必定高估,关税构成的“超调”也有望得到必定修正。而接下来稳汇市东西会当令出手,遏止商场心情或许导致的人民币汇率超调危险。一起,监管层会经过中心价调控适应基本面改变,防止构成价值降低压力“堰塞湖”,加之国内有或许很快推出新一批增量方针,加强超常规逆周期调理,这些都将对人民币汇率构成支撑。考虑到美国经济衰退、叠加资金向非美商场的外流,美元的弱势或仍将接连,这将使人民币汇率的外部压力相对平缓。因而,人民币快速大幅价值降低的或许性不大。

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刘涛主张,人民银行活跃引导商场预期,鼓舞商业银行帮忙外贸企业及时调整外汇危险敞口和危险对冲组合,扩展汇率不坚定的容忍度。一起,当外汇商场面对大幅不坚定时,央行也可决断动用各类汇率调控东西,包含外汇存款准备金率、外汇危险准备金、离岸流动性办理、逆周期因子调理等,当令有效地进行干涉,以安稳人民币汇率预期。

短期内金价将震动上行

伴跟着全球交易紧张局势的晋级以及对美国经济远景的忧虑,投资者对美国财物决心下降,美元传统的避险特点正面对应战。不仅仅是人民币汇率走强,作为传统避险财物的黄金迎来更多资金流入,推进了黄金价格的上涨。

4月21日,世界金价再度改写前史新高,COMEX黄金期货打破3400美元大关,盘中最高涨至3407.3美元/盎司;伦敦现货黄金盘中迫临3400美元/盎司,最高上涨至3396.07美元/盎司。到当日16时,COMEX黄金期货报3400.9美元/盎司,日内涨幅为2.26%;伦敦现货黄金报3386.73美元/盎司,日内涨幅为1.79%。

谈及美元指数下行关于黄金价格的影响,白雪指出,美元作为持有黄金的本钱,其价格跌落也会加快黄金价格进一步上行。

白雪表明,短期内金价仍将整体震动上行,首要受以下几个要素支撑:一是关税方针导致的全球交易冲突、经济下行及金融动乱危险将继续上行,资金避险需求仍将对黄金构成有力支撑;二是关税将推进通胀反弹,黄金的抗通胀特点仍将助推其价格上行;三是在美国高额债款,以及逆全球化对美元财物安全性的冲击布景下,全球央行装备黄金志愿仍较强,这也将对金价构成支撑。

北京商报记者 廖蒙

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